第994章 万物竞发，欣欣向荣的景象 (第1/2页)

“我承认，目前的杠杆倍数确实存在一定的争议空间。但正因为如此，我们希望借助上市完成一个结构性的转型，通过引入战略投资者、补充资本金，把杠杆倍数逐渐压到更合理的水平。”
　　
　　“上市之后，我们将把所有信用业务逐步纳入持牌金融机构体系，接受与银行同等的监管标准。这不是要逃避监管，而是要主动拥抱监管。上市本身不是目的，而是一个杠杆倍数从量变到质变的过程，用资本市场的资金置换掉过度杠杆的风险敞口。”
　　
　　“我们需要领导的支持，需要您给我们一点时间、一个机会。”
　　
　　他说完这段话之后喉咙有些干涩，但他没有去碰茶杯，只是坐在那里，看着对面那双平静而深邃的眼睛。
　　
　　他知道自己已经把所有能打的牌都打完了，而对方只问了一个最朴素的问题。
　　
　　致富宝的风控能不能扛住系统性风险？
　　
　　这个问题他没有给出满分答案，他比任何人都清楚这一点。
　　
　　他看着窗外那棵在初春微风中轻轻摇曳的老槐树，枝条上刚刚冒出嫩绿的芽苞，忽然想起很多年前自己第一次坐在一间破旧办公室里，对着几个投资人讲一个叫淘宝的项目。
　　
　　那时候他什么都没有，没有钱、没有资源、没有背书，只有一腔热血和一张能说会道的嘴。
　　
　　后来他做成了。
　　
　　现在他坐在京城最核心的一座院落里，对面是手握千钧之力的人，而他的热血还在，他的嘴也还在，但有些人已经看穿了他的底牌。
　　
　　领导缓缓站起来，走到窗前背对着他，沉默了片刻。
　　
　　窗外那棵老槐树的枝条在风中轻轻晃动，像是在给这位远道而来的说客一个无声的回答。
　　
　　“这个方案有它的价值，但风险不能只挂在技术白皮书里。杠杆倍数的问题、ABS循环的问题、底层资产质量的问题，这些问题，写清楚。上市不是终点，是起点。不要总想着用一个更大的估值去覆盖风险敞口，风险是盖不住的，只能拆掉。”
　　
　　他转过身，看着杰克马，平静地说道：“让团队把方案再完善一下，问题要写深、写透。不是为了应付我，是为了你自己。”
　　
　　他给了一个口子。
　　
　　虽然收得很紧，杠杆压下来、风险敞口拆掉、底层资产质量写清楚，但至少没有直接把门关上。
　　
　　杰克马站起身对着领导鞠了一躬。
　　
　　回到杭城之后他立刻召集了高管会议，把领导的每句话逐条拆解、重新拟定方案，要求团队把杠杆倍数实质性压降、ABS循环逐层透明化、底层资产质量穿透到底、压力测试做到最极端场景。
　　
　　做完这些安排之后他一个人坐在办公室里，对着窗外那片芦苇荡沉默了很久，然后拿起手机拨出了几个电话。
　　
　　很快，杰克马面前摊着一份刚刚打印出来的《致富宝科创板与香江同步上市方案（修订稿）》，旁边是一份《战略投资者意向名单》，名单上的机构名称密密麻麻排了两页纸，合计认购金额大得惊人。
　　
　　但此刻他脑子里反复翻涌的，是那场会面的每一个细节。
　　
　　他没有退路了，只能成功。
　　
　　消息在京城的高端金融圈子里传得比什么都快。
　　
　　某位参会工作人员在私人饭局上说了一句：“老马还在跑，门没关死”，当天晚上整个京沪杭的投资圈就传开了。
　　
　　次日，杰克马的手机几乎没有停过，软银的孙正义从东京打来视频电话追问进展，淡马锡的副总裁从新加坡专程飞赴杭城。
　　
　　国内这边，社保基金、中投、国家制造业转型升级基金，以及几家央企投资平台，都通过各种渠道表达了继续跟投的意向，同时补了一句“杠杆压下来我们就放心了”。其中某央企投资平台的一把手在电话里说了句很直白的话：“老马，这次你能从京城带回来这么一个窗口，不容易。杠杆的事我们早就觉得要压，你肯压，我们就肯跟。不是帮你忙，是帮我们自己，致富宝这块牌子不能倒，倒了谁也赔不起。”
　　
　　杰克马挂掉电话，对着手机屏幕笑了一下。
　　
　　那笑容里有自嘲，有疲惫，有一种被压了太久终于看到一丝缝隙的亢奋。
　　
　　他开始亲自筛选投资人名单，这把牌打到现在，比的已经不是出牌技巧，而是谁有资格坐上这张桌子。
　　
　　那些只想搭车赚快钱的热钱会被婉拒；那些真正有耐心、有资源、能在关键时刻顶住压力的长期资本，是蚂蚁上市必须拿下的战略盟友。
　　
　　三天后的晚上，杰克马在致富宝总部顶层的会客室里举办了一场小范围私人晚宴。
　　
　　受邀的只有不到十个人，社保基金、中投、某央企投资平台、软银、淡马锡，以及两家国内头部保险资管公司。
　　
　　晚宴开始之前，他站在会客室窗前看着窗外夜色中的西溪湿地，然后转过身对着在坐的每一个人缓缓开口：“各位，致富宝的上市方案正在按领导的要求做调整，杠杆倍数压下来，ABS循环拆解清楚，底层资产质量穿透到底，压力测试做到最坏。我知道你们都在等，等监管落地。但我想说，等待本身就是最大的风险，现在这把牌已经摊在桌上了，跟不跟，看你们。”
　　
　　没有寒暄，没有客套。
　　
　　有人低头沉思，有人互相交换眼神，有人手指在桌面上轻轻敲击着，衡量着这场赌局的分量。
　　
　　片刻后，某央企投资平台的负责人第一个回应：“跟。但杠杆的事必须做到位，不是嘴上说说，要白纸黑字写进方案里。”
　　
　　其他人也纷纷点头，没有人退场。
　　
　　晚宴散场后，杰克马一个人站在会客室窗前看着天边刚刚亮起的鱼肚白，端起那杯早已凉透的龙井一饮而尽。
　　
　　他知道这扇门是自己用杠杆、用底牌、用这些年来攒下的信用一点一点撬开的。
　　
　　而在他身后，黄团、饿了么和拼好饭刚刚签完那份行业协会章程，外卖行业的游戏规则已经改写；拼一刀和淘天还在激烈争夺下沉市场，星火快递把菜鸟逼得加速从加盟转直营；而他自己手里能打的牌，已经不多了。他必须赌赢这一把，因为输不起。
　　
　　杭城这边还在博弈与权衡中，西南方向的渝蓉则迎来了另一桩大事。
　　
　　

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